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O Banco do Japão (BOJ) manteve suas compras de títulos intocadas na quinta-feira, aliviando a tensão do mercado que especulou que está planejando apertar sua política monetária extremamente solta.

O banco central manteve o valor de sua compra em títulos 1-3, 3-5 e 5-10 anos do governo japonês (JGB) em ¥ 250 bilhões (US$ 2,25 bilhões), ¥ 300 bilhões (US$ 2,70 bilhões) e ¥ 410 bilhões ( US$ 2,69 bilhões), respectivamente.

Os futuros de JGB ganharam 0,1% para ¥ 150,50, após o anúncio. Recuperou algumas de suas perdas nos últimos dois dias, depois que o mercado recebeu um grande choque com a decisão do BOJ de reduzir suas compras JGB de longa data na terça-feira.

O banco afirmou que reduziria as ofertas de JGB com 10 a 25 anos até a maturidade e aqueles com 25 a 40 anos deixados em ¥ 10 bilhões (US$ 90 milhões) cada. Como resultado, o BOJ compraria um valor de ¥ 190 bilhões (US$ 1,71 bilhão) em vez dos esperados ¥ 200 bilhões (US$ 1,80 bilhão).

Isso foi o suficiente para provocar uma conversa nervosa no mercado, já que os investidores acreditavam que o banco central do Japão começou a diminuir sua compra de títulos de forma secreta, apertando com êxito o estímulo.

Além disso, BOJ estava envolvido no chamado "sigilo" de compras de JGB desde que deslocou seu foco de base financeira para controles de taxa em setembro de 2016. As participações de JGB costumavam alcançar um clipe de ¥ 80 trilhões, mas agora o momento diminuiu para ¥ 50 trilhão de alcance.

O anúncio ajudou a elevar o iene e os redimentos, com a moeda atingindo máximas de seis semanas de 111,27 frente ao dólar na quarta-feira.

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Vários comerciantes especularam que o BOJ provavelmente manterá sua redução gradual na compra de títulos, já que o banco já possui metade do mercado, após vários anos de compra de títulos extensivos.

O economista sênior, Takehiro Noguchi, disse que o BOJ terá que reduzir a compra de títulos ainda mais, acrescentando que também pode querer aumentar a curva de rendimentos, dentro do limite de não fazer parecer que está apertando a política.

Vários participantes do mercado esperam que o BOJ eleve seu nível alvo para rendimentos de longo prazo do limite atual de cerca de 0%. O economista sênior, Hiroshi Ugai, calculou aumentos de 0,25% em setembro e dezembro.

O economista-chefe, Nobuyasu Atago, também vê o banco estabelecendo uma meta de orientação de cerca de 0,2% em meados do ano.

A pesquisa realizada por uma organização de pesquisa econômica mostrou que 15 dos 39 economistas esperavam que o controle da taxa aumentaria em algum momento deste ano.

O economista e estrategista-chefe, Dr. Allen Sinai, espera que o BOJ se torne menos acomodativo  nos próximos 3 a 6 meses, o que permitiria que as taxas de juros aumentassem ao colocar um limite superior.

O governador do BOJ, Haruhiko Kuroda, declarou em dezembro que o central não aumentaria as taxas apenas pela razão de que a economia está crescendo, porque seu objetivo principal é a inflação.

A inflação ainda está bem abaixo da meta de 2% do banco, mas cresceu de forma constante ao longo do ano anterior, atingindo 0,9% em novembro. Sinai espera que a inflação atinja 2% antes do período de tempo estimado do BOJ em torno do ano fiscal a partir de abril de 2019.

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